微信理财通恢复T+0 垫资压力凸显

4月1日微信理财通又重新恢复了赎回“T+0”，但设定了赎回上限。这反映了各款“宝宝”在体量加速增大的同时，也开始面临垫资的巨大挑战。

3月28日微信理财通发布通知称，通过理财通提交的华夏财富宝基金赎回业务，3月28日上午开始从原来的T+0到账调整为T+1到账。对于这一调整，理财通表示是接到华夏基金管理公司的通知而做出的改变。而对于此次重新恢复，理财通相关人士称之前是由于系统调整，而在调整完成之后又重新开放。

    根据理财通昨日发布的赎回服务升级通知介绍，理财通在原有的快速赎回基础上开通了普通赎回服务，在操作界面上用户可以选择快速赎回和普通赎回两种类型的赎回服务，目前理财通平台上线的有两款产品，分别对接华夏财富宝以及汇添富全额宝，均可以提供两种赎回方式。其中快速赎回仍然为之前的T+0模式，资金当天到账，但根据收益计算规则，用户不享受当天收益，收益计算截止到前一天。对于快速赎回设定了一定的额度限制，单笔限额2万元，当天可快速赎回3次。而新增的普通赎回则是以往货币基金的T+1模式，资金延后一天到账，而赎回资金仍有当天的收益。相对于快速赎回，普通赎回不限额度，也不限次数，客户可以一次性全部提取。

    尽管理财通和华夏基金对外表示暂停T+0是由于系统调整，但业内人士普遍认为，垫资压力是一大原因。随着互联网金融的冲击，目前绝大多数基金公司都推出T+0货币基金产品，但货币基金T+0赎回一般是通过垫资来实现，对于基金公司是一大考验。尤其是像余额宝、理财通这样成立之后就快速成长壮大的基金产品，基金公司的成本压力巨大。此外，深圳一家基金公司的基金经理向记者分析，华夏财富宝暂停T+0的操作，正好是处于一季度末的关键时点，正是银行面临考核资金面最为紧张的时刻。

    而暂停T+0也直接给投资者带来冲击。部分投资者表示，购买理财通等产品，正是看中资金流动的便利、直接，一旦赎回不能直接到账，就不会对投资者有巨大的吸引力，完全可以转而购买其他的理财产品，寻求其他的投资渠道。